В условиях конкурентной рыночной среды финансовый менеджер постоянно сталкивается с вопросом: Как избежать или минимизировать потери при совершении сделок, валютных операциях, кредитовании, инвестировании, формировании портфеля акций и т.д.?
Полностью избежать потерь невозможно, но для выживания и процветания компании руководитель должен уметь выявлять, оценивать и минимизировать финансовые риски.
Финансовый риск - это вероятность потери ресурсов, недополучения дохода или появления дополнительных расходов в результате финансовой деятельности предприятия.
Основные виды финансовых рисков:
- Кредитный риск: неспособность контрагента исполнить свои обязательства по выплате процентов и основной суммы займа.
- Операционный риск: непредвиденные потери из-за технических ошибок, действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры и т.д.
- Риск ликвидности: невозможность купить или продать актив в нужном количестве в короткие сроки из-за ухудшения рыночной конъюнктуры или дефицита ликвидных средств для выполнения обязательств.
- Рыночный риск: отрицательное изменение стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров.
Процесс управления финансовыми рисками включает четыре этапа:
1. Оценка финансового риска:
- Выявление присущих предприятию финансовых рисков.
- Количественная оценка рисков с помощью различных методов.
Наиболее популярные методы оценки рисков:
- VaR (Value-at-Risk): оценка максимального ожидаемого убытка в течение определенного периода с заданной вероятностью.
- SPAN (The Standard Portfolio Analysis of Risk): анализ риска стандартного портфеля, система расчета гарантийных обязательств.
- Shortfall: более консервативный метод, требующий резервирования большего капитала, чем VaR.
2. Анализ финансовых рисков:
- Анализ чувствительности: определение значений ключевых параметров, которые могут подвергнуть сомнению успех бизнеса.
- Анализ сценариев: рассмотрение различных наборов данных, которые могут иметь место при реализации проекта.
- Имитационное моделирование (метод Монте-Карло): процедура имитации математической модели с помощью компьютера для определения финансового результата.
3. Поиск альтернативных путей снижения финансового риска:
- Страхование: перенос части риска от страхователя к страховщику.
- Резервирование финансовых ресурсов: создание резерва для покрытия непредвиденных расходов.
- Ограничение рисков: лимитирование операций с целью контроля их количественных характеристик.
- Хеджирование: минимизация ценового риска путем фиксации определенного уровня цен.
- Диверсификация: распределение средств между различными активами с целью снижения совокупной подверженности риску.
4. Принятие управленческого решения по снижению финансового риска:
- Сравнение результатов анализа и определение величины возможных убытков.
- Выбор решения для снижения риска, учитывая стратегические цели предприятия.
Важно:
- Не полагайтесь только на интуицию, используйте научные разработки и комбинируйте методы управления рисками.
- Создайте простую, прозрачную и практичную систему управления финансовыми рисками, соответствующую стратегическим целям предприятия.
Эффективное управление финансовыми рисками - ключ к устойчивому развитию и успеху в конкурентной среде.
Поделиться
