Объяснение Cash Value Added (Денежная добавленная стоимость) Anelda AB. CVA
Модель Cash Value Added (Денежная добавленная стоимость) (CVA) включает только денежные статьи, т. е. Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации/Earnings Before Depreciation Interest and Tax (EBDIT), скорректированная на неденежные расходы), движение оборотного капитала и нестратегические инвестиции. Сумма этих 3 статей составляет Operating Cash Flow (Денежный поток от операционной деятельности) (OCF). OCF сравнивается с требованием по движению денежной наличности, «Требованием по денежному потоку от операционной деятельности/Operating Cash Flow Demand» (OCFD). OCFD представляет характер движения денежных средств, необходимый для удовлетворения финансовых требований инвестора по стратегическим инвестициям компании, т. е. стоимости капитала.
Альтернативная стоимость капитала в денежном выражении
Вместо измерения альтернативной стоимости капитала в процентном выражении, модель CVA использует альтернативную стоимость капитала в денежном выражении. Разница между OCF и OCFD составляет «Cash Value Added (Денежная добавленная стоимость)» - CVA. CVA на определенный период является хорошим предварительным подсчетом движения денежной наличности, произведенной сверх или ниже требований инвестора на данный период. Этот анализ может быть выполнен на любом корпоративном уровне, и CVA для компании представляет собой совокупный CVA ее стратегических инвестиций.
CVA в сравнении с MVA
В отличие от рыночных показателей, таких как MVA, Денежную добавленную стоимость (CVA) можно высчитать на дивизионном уровне (Стратегической бизнес единицы).
В отличие от показателей по ценным бумагам, CVA - это процесс и может быть использован для оценки производительности в течение определенного периода временени.
CVA в сравнении с EBIT
В отличие от бухгалтерской прибыли, такой как EBIT, чистая прибыль и EPS, Денежная добавленная стоимость (CVA) - экономический показатель и основан на идее о том, что компания должна быть способной покрыть и операционные затраты, и стоимость капитала.
Формула Cash Value Added (Денежная добавленная стоимость)
Sales (Продажи)
- Costs (Затраты)
------------------------------------------------------
Operating Surplus (Резерв, образованный путем отчислений из прибылей от операций)
+ Working Capital Movement (Движение оборотного капитала)
- Non-strategic Investment (Нестратегические инвестиции)
------------------------------------------------------
Operating Cash Flow (Денежный поток от операционной деятельности)
- Operating Cash-Flow Demand (Требование по денежному потоку от операционной деятельности)
------------------------------------------------------
Cash Value Added (Денежная добавленная стоимость) - CVA
Поделиться
