На презентации Apollo для инвесторов, которая прошла во вторник, главной темой стало стремление компании удвоить объем активов под управлением и укрепить статус крупнейшего частного кредитора в мире. (Некоторые гости также отметили, что компания использовала мемы для критики конкурентов).
В ходе обсуждения вопросов привлечения финансирования, расширения инвестиционных возможностей 401k для частных лиц и гибридных продуктов, заменяющих акции, прозвучали и необычные методы управления. Генеральный директор Марк Роуэн рассказал, как компания использует их для мотивации персонала.
«Мы будили команду в 4:30 утра, чтобы показать: нам нужно меняться и выходить из зоны комфорта», — сказал Роуэн. «Мы приглашали внешних спикеров, чтобы напугать людей. Мы рассказывали предостерегающие истории».
У нас, как и у вас, возникает много вопросов. Как будить людей в 4:30 утра, чтобы они не отправляли сообщения «не беспокоить»? Каких внешних спикеров пригласила Apollo, чтобы посеять страх? Речь идет о страхе уровня Lehman Brothers?
Мы запросили у Apollo дополнительную информацию, но представители компании отказались от комментариев. Хотя механизм этих действий остается загадкой, Роуэн четко обозначил цель. Сооснователь и генеральный директор Apollo считает, что зарабатывать деньги стало сложнее, чем раньше.
«Мы считаем, что дефицит будет ощущаться не в капитале, а в активах», — сказал Роуэн, имея в виду среду с ограниченными инвестиционными возможностями. (Business Insider освещал эту тему в статье о том, почему руководители портфельных компаний становятся новыми звездами частного капитала).
«Впереди перемены, — сказал Роуэн. — Если мы думаем, что сможем добиться успеха, делая то же самое, я считаю это заблуждением. Мы должны адаптироваться и меняться».
Бесплатные замороженные йогурты
Прежде чем углубиться в рассуждения Роуэна о том, что Apollo должна сделать для адаптации к новым условиям, стоит отметить: компания использует не только методы запугивания для формирования того, что Роуэн назвал «культурой, ориентированной на победу».
Во вторник Роуэн рассказал инвесторам, что компания также изменила традицию празднования успехов пиццей, заменив ее замороженным йогуртом.
«Одно из лучших решений, которые я принял за последние 12 месяцев, — это покупка аппарата для приготовления замороженного йогурта, — сказал Роуэн. — Мы включаем его, когда команда добивается успеха. Оказывается, людям больше нравится замороженный йогурт, чем деньги».
Роуэн, конечно, шутит, говоря, что людям больше нравится замороженный йогурт, чем деньги (он сам это подчеркнул). Специалисты Apollo получают очень высокую зарплату даже по меркам индустрии частного капитала. Однако корпоративная культура для Apollo крайне важна. Роуэн тратит половину своего времени на управление 200 руководителями компании.
«Большая часть нашей управленческой работы посвящена тому, как побудить организацию стремиться к победе, а не просто избегать поражения», — сказал Роуэн.
Новые возможности
Apollo управляет активами на сумму около 700 миллиардов долларов, включая крупный бизнес по выдаче кредитов. Однако во вторник Роуэн объяснил успех компании после выхода на биржу в 2008 году «удачей» и тем, что она оказалась в нужное время в нужном месте. Это позволило ей воспользоваться низкими процентными ставками после кризиса и сделать ранние инвестиции в страхование жизни и пенсионные фонды.
Теперь, когда процентные ставки выросли, благоприятные условия для Apollo и всей отрасли исчезли, по его словам.
Роуэн считает, что ключ к успеху — в создании условий, способствующих развитию, как это было в прошлом. Он выделил четыре благоприятные тенденции на рынке.
Первая — это необходимость масштабных инвестиций в инфраструктуру: возобновляемые источники энергии, коммунальные услуги, энергетику в целом и центры обработки данных. Это долгосрочные и сложные проекты, требующие креативности, отметил Роуэн.
«Эти долгосрочные решения, охватывающие разные источники финансирования, не подходят для банковских балансов, которые финансируются в краткосрочной перспективе, — сказал Роуэн. — Они не подходят для стандартных инвестиционных инструментов. У нас и у институциональных инвесторов есть долгосрочный капитал, необходимый для этого».
Вторая — это возможности в сфере пенсионных накоплений. В пенсионных фондах 401k находится 12–13 триллионов долларов, но сейчас этот капитал в основном инвестируется в индекс S&P 500, который ориентирован на несколько крупных компаний.
«Я иногда шучу: "Мы направили все пенсионные накопления Америки на результаты компании Nvidia", — сказал Роуэн. — Это кажется неразумным».
Роуэн считает, что смена президентской администрации откроет возможности для частных, неликвидных инвестиций в пенсионные фонды 401k.
Он также отметил, что частные инвесторы, особенно «семейные офисы», помогут развитию компании и могут предложить новые идеи.
Наконец, он вернулся к теме переосмысления частных и публичных рынков.
«Что, если рискованными являются не частные, а публичные инвестиции? Что, если частные инвестиции одновременно и безопасны, и рискованны? А публичные — тоже безопасны и рискованны? Мы не удивляемся, когда акции Nvidia растут на 20–30% за один день», — сказал Роуэн.
Роуэн объяснил, что способность компании использовать капитал, предназначенный для «более рискованных» альтернативных инвестиций, для создания долговых инструментов инвестиционного уровня, открывает доступ к более широкому и консервативному «рынку долговых обязательств» со стороны институциональных инвесторов.
Он представил «гибридное» будущее, продвигая бизнес компании в области гибридных продуктов, где инвесторы владеют акциями, которые одновременно являются частными (например, частный капитал без использования кредитного плеча).
«Активное управление может заключаться не только в покупке и продаже акций, но и в управлении самими компаниями», — сказал Роуэн.
- Businessinsider.com
Поделиться
