Перевод активов компании в непосредственно доступные денежные средства. Объяснение Liquidation Value (Ликвидационная стоимость)
Что такое Liquidation Value (Ликвидационная стоимость) ? Описание
Ликвидация буквально означает: перевод активов компании в непосредственно доступные денежные средства.
Ликвидационная стоимость актива или компании является денежной суммой, по которой можно осуществить быструю продажу. Например, в случае банкротства. В нормальной растущей доходной отрасли ликвидационная стоимость компании обычно намного меньше, чем текущий курс акций. В стагнирующей отрасли ликвидационная стоимость может превышать текущий курс акций. Это обычно означает, что компания должна завершить свой бизнес.
2 вида Liquidation Value (Ликвидационная стоимость)
На самом деле существует 2 вида ликвидационной стоимости, в зависимости от времени процесса ликвидации:
Упорядоченная ликвидационная стоимость (Orderly liquidation value). Предполагает, что предприятие может позволить себе продать свои активы покупателю, предложившему наивысшую цену. Данный вариант предполагает упорядоченный процесс продажи. Он также предполагает, что у продавца есть достаточное количество времени для того, чтобы продать каждый актив в подходящее время и через каналы, обеспечивающие наиболее высокую из доступных цен. Вынужденная ликвидационная стоимость (Distress liquidation value). Это цена в «чрезвычайной ситуации». Предполагается, что предприятие должно продать все свои активы почти в то же самое время одному и более покупателям. Предполагается также, что типичным покупателем активов будет дилер, специализирующийся на ликвидации всех активов компании. По понятным причинам, вынужденная ликвидационная стоимость всегда будет более низкой, чем упорядоченная ликвидационная стоимость.
В зависимости от предприятия и сущности его активов, разница между 2 стоимостями может быть существенна.
Эта методология должна быть использована, только если ликвидация вероятна по завершении периода, на который делается прогноз.