Как рассчитать коэффициент покрытия долга (DSCR): Определение и пример

1. Введение:

Коэффициент покрытия долга (DSCR) - это важный показатель финансового здоровья, который показывает способность компании обслуживать свои долги. Он используется кредиторами для оценки рисков и определения того, насколько вероятно, что заемщик сможет вернуть кредит.

2. Определение DSCR:

DSCR - это отношение чистой операционной прибыли (EBIT) к платежам по основному долгу и процентам.

Формула DSCR:


DSCR = Чистая операционная прибыль (EBIT) / Платежи по основному долгу и процентам


3. Как рассчитать DSCR:

• Определение EBIT: Чистая операционная прибыль (EBIT) рассчитывается как прибыль до вычета процентов и налогов. Она отражает доход, генерируемый основной деятельностью компании.
• Определение платежей по основному долгу и процентам: Эти платежи включают все ежемесячные платежи по кредитам, включая проценты и погашение основного долга.
• Деление EBIT на платежи по основному долгу и процентам: Результат этого деления является DSCR.

4. Интерпретация DSCR:

• DSCR > 1: Это означает, что компания имеет достаточную прибыль для покрытия своих обязательств по долгу. Чем выше DSCR, тем лучше финансовое состояние компании.
• DSCR < 1: Это означает, что компания не может полностью покрыть свои обязательства по долгу. Это может быть сигналом о том, что компания испытывает финансовые трудности.

5. Пример:

Предположим, у компании EBIT = $100 000, а ежемесячные платежи по основному долгу и процентам = $10 000.


DSCR = $100 000 / ($10 000 * 12) = 0.83


В этом случае DSCR = 0.83, что означает, что компания не может полностью покрыть свои обязательства по долгу.

6. Факторы, влияющие на DSCR:

• Размер и состав долга: Чем больше долга у компании, тем ниже будет DSCR.
• Уровень процентных ставок: Повышение процентных ставок увеличивает платежи по долгу, что снижает DSCR.
• Прибыльность компании: Чем выше прибыльность компании, тем выше будет DSCR.

7. Заключение:

DSCR - это важный показатель, который помогает оценить финансовую устойчивость компании и ее способность обслуживать свои долги. Кредиторы используют его для принятия решений о выдаче кредитов, а инвесторы используют его для оценки инвестиционных рисков. Важно понимать, как рассчитать и интерпретировать DSCR, чтобы принимать обоснованные финансовые решения.